Conveniente a las obligaciones que compiten, su sinceridad es más abrupta acerca de los cambios de las acciones financieras de lo ideal.
Como escribimos ayer, Silvergate Bank, pequeño pero de parada perfil, está en saldo y ha dicho que rescatará a los depositantes. Sin requisa, un mesa actual, a diferencia de un intercambio de criptomonedas, el candado (particularmente con las investigaciones de fraude detrás de imagen) tiene algunas mentes alerta.
El desplome de la criptomoneda fue provocado por el aumento de la tasa de interés de la Fed. Muchos de estos jugadores novatos administraron mal sus inversiones en dólares y fueron atrapados (al igual que muchos bancos) con demasiada exposición a vencimientos de bonos/préstamos que han disminuido significativamente a medida que las tasas de interés a corto plazo han disminuido. resucitado La curva de rendimiento se hizo aún más pronunciada a medida que el mesa central hizo ruidos aún más agresivos, mejores de lo que la Fed quería que llegaran los datos económicos. Esto exacerbaría las pérdidas de las empresas financieras que han desplazado sus exposiciones.
Y, por supuesto, las monedas han bajado de valencia, algunas monedas prácticamente han muerto y el negocio de las criptomonedas en caudillo ha bajado.
Esto llevó a Silicon Valley Bank, que es un mesa para muchos jugadores tecnológicos, incluidas las empresas de criptomonedas, a osar que necesitaba protegerse. Decidió blindar su vaivén mientras que la financiación parecía ser buena, al mismo tiempo que anunciaba un plan para estrechar sus depósitos (en sinceridad pretendía que elegía estrechar sus depósitos; la presentación más precisa sería que reduciría los gastos generales a la luz de su depósito proyecciones de encogimiento).
Como explica en detalle una gran cuarto de TechCrunch, el colapso de Silicon Valley Bank es una herida autoinfligida. Sí, los inversores y depositantes se vieron sacudidos por la colecta de fondos que coincidió con la implosión de Silvergate. Pero lo que aparentemente desencadenó la corrida bancaria fue que el CEO hizo un trabajo absolutamente terrible en una conferencia telefónica y desató el pánico. Luego, cuando se les dijo a algunos grandes depositantes que habría demoras en mover sus fondos, comenzó la estallido.
Igualmente estamos publicando la publicación de Wolf Richter sobre Silicon Valley Bank para los fanáticos de los accidentes automovilísticos.
Una fuente nos dice que no fue solo la caída del sector criptográfico/tecnológico lo que preocupó a la gestión de Silicon Valley Bank:
Escribieron la dirección de suscripción a nivel de fondo en una porción muy amplio de fondos PE institucionales de tamaño pequeño a mediano, lo que parece ser un divisor impulsor hasta cierto punto de su crisis de solvencia.
Las líneas de suscripción, incluso conocidas como líneas de crédito de suscripción, son préstamos a fondos de haber privado. Esta es una capa adicional de apalancamiento por otra parte del préstamo otorgado a las empresas compradoras. Estas líneas no están respaldadas por esas empresas, sino por el haber no requerido de los inversores en los fondos. Alguna vez se consideró inconcebible que estos inversionistas pudieran incumplir, ya que perderían su inversión existente en ese fondo. Pero tal vez ese peligro parezca actual para los fondos con inversores débiles y/o carteras doggy (como aquellas con demasiadas malas apuestas tecnológicas).
Pero volvamos a la causa última. La Fed sabía incluso ayer de la rabieta de reducción continuo de 2014 que había mantenido las tasas demasiado bajas durante demasiado tiempo. Fueron necesarias las interrupciones de la prisión de suministro inducidas por Covid, la rigidez del mercado profesional y la reacción violenta de las sanciones para crear demasiada inflación. El gobierno no ha estado dispuesto a hacer el trabajo pesado para asaltar al menos algunos de estos cuellos de botella. Igualmente tenemos el problema no trivial de las empresas que admiten que están manipulando los precios porque la inflación en industrias visibles como la de alimentos hace que otras subidas de precios parezcan justificadas cuando no lo están. Los bostezos, los impuestos sobre las ganancias excesivas, las prohibiciones de recompra de acciones podrían ayudar, pero cero de eso se intentó siquiera, sino que el gobierno confió en la mano dura de la Reserva Federal.
Desafortunadamente, la Reserva Federal positivamente tendrá que matar la crematística para estrechar la demanda de trabajadores lo suficiente como para ayudar contento al mesa central, especialmente porque la suministro está presionando en la dirección opuesta al ponerse en programas de reasignación de empleos como la Ley de Chips y la ‘Reducción de la Inflación’. Acto.
Fue el daño a los bancos lo que obligó a Volcker a ceder en sus alzas de tasas de interés hasta la cristalera: sus enormes pérdidas en sus carteras de tarjetas de crédito y préstamos de América Latina. Los daños relacionados con las criptomonedas no son suficientes para dañar gravemente al sector bancario. Pero los aumentos recientes en las tasas de interés a corto plazo han sido fuertes y grandes. ¿Podría ocurrir suficientes bancos perdedores por debajo de la dirección de flotación para someter a la Fed a retroceder?
De Lobo Richter. Publicado originalmente en Vía lobo
SVB Financial, propietario de Silicon Valley Bank, el decimosexto mesa más amplio de los Estados Unidos con $210 mil millones en activos, hizo algunos anuncios fascinantes ayer y hoy sobre el fortalecimiento de su vaivén y solvencia.
Luego de caer en picado un 65% en una serie de caídas impresionantes y rebotes de sagaz muerto desde el pico de las alucinaciones consensuadas de inicio y criptomonedas en noviembre de 2021, las acciones de SVB Financial [SIVB] kathoomph hasta ahora hoy otro 55%, a cerca de de $ 119 en este momento, el más bajo desde 2016, y ahora han bajado un 84% desde su mayor de noviembre de 2021, uniéndose así a mi panteón de Las acciones implosionaron. [Update: SIVB closed at $106, -60%; now trading at $85 afterhours, -69% in total for the day; updated chart in the comments. This is just stunning].
La caída del 84% desde en lo alto ya supera la caída del 77% de Dotcom Bust de SVB desde septiembre de 2000 hasta octubre de 2002 (mi discusión en julio sobre este aberración SVB) El estatua de las puntocom ha sido una criatura horrible para Silicon Valley, y SVB Financial es otro indicio de que este estatua contemporáneo (aún no se nos ha ocurrido un nombre apropiado) promete aventajar al estatua de las puntocom.
Silicon Valley Bank está muy involucrado en todos los aspectos de la imagen de las startups. Y la imagen de las empresas emergentes, en todas las industrias, desde la biotecnología hasta las criptomonedas, y en todas las etapas, desde los trajes en etapa original hasta las empresas que ya se han hecho públicas, está arrasando con el colapso de la quimera consensuada.
Tenía que suceder un día de todos modos. Siempre lo hace tarde o temprano. Pero ahora se omisión al final del capital manejable, a posteriori de abriles de impresión de capital del mesa central y medidas enérgicas contra las tasas de interés, incluso por parte de SVB Financial.
Obtenga más equidad
SVB dijo ayer y hoy en una serie de documentos presentados frente a la SEC que recaudaría $ 2,250 millones en haber social en un enfoque de tres partes que es enormemente dilutivo para los accionistas existentes:
- Una ofrecimiento pública de acciones de $1,250 millones de acciones ordinarias;
- Una liquidación privada de $ 500 millones de «acciones de depósito» a Genérico Atlantic, una firma de haber en crecimiento, que resulta ser un «cliente de SVB desde hace mucho tiempo»;
- Y la liquidación de $500 millones de acciones preferentes convertibles obligatorias.
Obtienes mucha solvencia
SVB dijo que estaba «reposicionando» su vaivén vendiendo todos sus $21 mil millones en títulos disponibles para la liquidación y que registró una asombrosa pérdida de $1.8 mil millones en esas ventas en el primer trimestre, por lo que las ganancias del primer trimestre serán un pérdida masiva.
Dijo que colocaría las ganancias en títulos a corto plazo y en depósito con la Fed para obtener tasas más altas a corto plazo y mejorar su solvencia.
Adicionalmente, «para blindar aún más la solvencia del vaivén», dijo que duplicaría sus «préstamos a plazo de $ 15 mil millones a $ 30 mil millones y cubriría estos préstamos para mitigar mayores costos de financiamiento en el futuro».
Preparándose para el evento de terminación masiva entre las startups
“Estamos tomando estas medidas porque anticipamos tasas de interés constantemente más altas, mercados públicos y privados presionados y altos niveles de consumición de efectivo de nuestros clientes mientras invierten en sus negocios”, dijo SVB en uno de los archivos con la SEC hoy.
“Esperamos que estas acciones respalden mejor las ganancias en un entorno de tasas más altas a generoso plazo, brindando la flexibilidad para respaldar nuestro negocio, incluida la financiación de préstamos, al tiempo que brindan mejores rendimientos para los accionistas”, dijo.
Así que esto es una preparación para lo que él ve largarse camino en la imagen de las empresas emergentes a posteriori de que termine la era del capital de balde.
Cuando colapsó la quimera consensuada, las burbujas de IPO y SPAC colapsaron y cerraron las puertas de salida para los inversores de haber peligro, por lo que dejaron de financiar muchas de estas empresas. Y, de repente, estas empresas tienen que sobrevivir con lo que tienen, pero están gastando capital en efectivo como si no hubiera un mañana, y no pueden estrechar los costos lo suficientemente rápido, y no pueden obtener nueva financiación, ni son empresas que todavía son propiedad privada de inversionistas privados, ni empresas que ya cotizan en bolsa a través de ofertas de acciones.
«Evento de terminación masiva» es ahora el término utilizado por la comunidad de VC para describir lo que sucederá con la gran mayoría de las nuevas empresas cuando se queden sin capital.
Muchas de estas startups y sus fundadores son clientes de SVB en todas sus divisiones:
- Silicon Valley Bank: salida de depósitos a medida que las nuevas empresas queman efectivo hasta que se agotan y cierran. Y algunos préstamos pueden salir mal.
- SVB Securities, la división de banca de inversión.
- SVB Hacienda, la división de haber peligro.
- SVB Private, la división de papeleo de patrimonio y banca privada para atender a (¿antiguos?) fundadores multimillonarios o multimillonarios.
Todos ellos han caído de Cloud 9 de forma espectacular. Y SVB está haciendo todo lo posible para mantenerse relevante.
Moody’s rebajó un escalón las calificaciones de SVB Financial y Silicon Valley Bank. Moody´s relación dijo que esto «refleja el damnificación de la financiación, la solvencia y la rentabilidad del mesa, lo que ha llevado al SVB a anunciar acciones para reestructurar su vaivén».
Moody’s incluso rebajó la perspectiva de calificación de ‘estable’ a ‘negativa’, lo que significa que podría ocurrir otra deducción posterior, ‘reflejando el entorno macroeconómico incierto y, en particular, las posibles implicaciones negativas para el SVB si la disminución en la actividad de inversión de haber de peligro y el parada consumo de efectivo no disminuyó”.
Admisiblemente, amigos, tenemos que pensar en un nombre evocador para este estatua, uno que pasará a los memorias de la historia, así como «Estatua de las puntocom».
