Los inversores redujeron las expectativas de tasas de interés en respuesta al aumento del desempleo, el refrigeramiento de los salarios y la ansiedad por el colapso del Silicon Valley Bank, y la mayoría ahora dilación un aumento de 0,25 puntos porcentuales de la Reserva Federal este mes.
Esta misma semana, los inversores apostaban a que la Reserva Federal aceleraría el ritmo de las subidas de tipos de interés tras una serie de sólidos datos económicos a lo prolongado de febrero.
Tras el prueba del presidente de la Fed jay powell el miércoles en el Congreso, en el que dijo que el bandada estaba despierto para retornar a aumentar las tasas de interés para combatir la inflación, las posibilidades de un aumento de 0,5 puntos porcentuales en marzo aumentaron a casi el 80%, según la útil FedWatch de CME, que calcula las probabilidades en función de futuros de fondos federales. Pero el viernes estaban en 38%.
El letra siguió una mensualidad mixta relación gremial de la heredad más magnate del mundo. Si perfectamente los empleadores estadounidenses agregaron 311,000 puestos de trabajo en febrero, menos que en enero pero más de los 225,000 esperados, la tasa de desempleo aumentó por primera vez desde octubre. El documentación asimismo mostró que los salarios promedio por hora aumentaron un 0,2% frente al 0,3% esperado, lo que sugiere una pequeño presión salarial sobre la inflación.
“El documentación de empleos es más débil de lo que parece en la superficie. Si perfectamente el número de acciones fue sólido, si observa los detalles (crecimiento de salarios, ganancias promedio por hora), esos números le dan a la Fed espacio para continuar en el camino en 0.25 puntos porcentuales, en relación con lo que esperaban los mercados hace un día «, dijo Greg Davis, director de inversiones de Vanguard.
«Ha habido una revisión de precios significativa hoy, en parte conveniente a la cantidad de puestos de trabajo y en parte conveniente a Silicon Valley Bank».
Los datos de empleo serán una parte crucial del cálculo de la Fed cuando se reúna el 21 y 22 de marzo. Tras una serie de subidas de 0,5 y 0,75 puntos porcentuales el año pasado, la Fed elevó los tipos de interés 0,25 puntos porcentuales en febrero. Acelerar el ritmo sería un desvío importante en la política de la Fed y sugeriría que las tasas de interés máximas podrían ser mucho mayores que el 5,3% que los mercados tienen actualmente en cuenta.
El cambio no solo estaba programado para marzo, anotó Davis. A principios de esta semana, los inversores habían descontado que las tasas de interés alcanzaron un mayor de casi el 5,7% en septiembre. Ahora se dilación un pico de 5,3 por ciento en junio y se esperan entre uno y dos cortaduras de tasas para fin de año.
«El mercado gremial se está moderando más lentamente de lo esperado», dijo Michael Gapen, economista principal para Estados Unidos de Bank of America. Pero dijo: “Este documentación no sugiere un repunte en la heredad. Sugiere resiliencia. Este es un mundo donde los aumentos de 0,25 puntos porcentuales en las tasas de interés son apropiados”.
A la volatilidad del viernes se sumó la comunicación de que Mesa de Silicon Valley, un bandada con sede en California que brinda servicios de caudal de peligro y nuevas empresas tecnológicas, fue cerrado por los reguladores. La crisis bancaria había legado sitio a una huida en dirección a la seguridad en los mercados con los inversores vendiendo acciones bancarias y comprando humanidades del Reservas.
El rendimiento del Reservas a dos primaveras, que se mueve con las expectativas de las tasas de interés, bajó 0,49 puntos porcentuales desde el miércoles por la sombra. Su movimiento del viernes, en torno a de 0,3 puntos porcentuales, fue la longevo caída en un día desde 2008.
Si perfectamente no se cree que los problemas en Silicon Valley Bank sean evidencia de problemas sistémicos generalizados en el sector bancario, sin bloqueo, han influido en las expectativas del mercado para la Fed.
“SVB está agregando poco de angustia a los mercados”, dijo David Kelly, estratega universal principal de JPMorgan. “¿La Fed en realidad quiere aumentar cuando la inflación está claramente contenida? No hay carencia en los datos de hoy que sugiera que la Fed debería subir 0,5 puntos porcentuales».
Matt Freund, codirector de inversiones de Calamos Investments, agregó: «Cuando drena la solvencia del mercado, y claramente la Fed lo está haciendo, primero golpea los mercados más superficiales y frágiles».
Esto fue evidente en la caída del mercado de criptomonedas, dijo Freund, que provocó la caída de un bandada centrado en las criptomonedas. puerta plateada esta semana y ahora está apareciendo en lugares como Silicon Valley Bank, que está más expuesto al caudal de peligro.
“Esta podría ser otra indicación de que la Fed ha ido lo suficientemente allá”, dijo Freund.